Professional Lím Bopp Jumbo Roll Packing borði

Hálfgagnsæir hlutabréfasjóðir, sem birta ekki daglega eignarhluti, hafa verið samþykktar af bandaríska verðbréfaeftirlitinu og búist er við að þeir komi á endanum til Evrópu og Asíu. Frank Koudelka, alþjóðlegur ETF vörusérfræðingur hjá State Street, sagði á fjölmiðlafundi í London í gær að SEC samþykkti ActiveShare ETFs í maí og umboðskörfur í síðustu viku. Bæði módelin eru þekkt sem hálfgagnsæ ETFs, þar sem þau birta eignarhluti með sömu tíðni og verðbréfasjóðir. Þeir þurfa enn samþykki fyrir kauphallarskráningu, svo hann sagði að ETFs gætu farið í notkun á fyrsta ársfjórðungi næsta árs. „Við gerum ráð fyrir að þær muni vaxa verulega þar sem gagnsæ virk ETFs hafa safnað 90 milljörðum dala (81 milljarða evra) í eignir í stýringu, fyrst og fremst í fastatekjum,“ bætti Koudelka við. „Vörurnar munu ferðast um heiminn og koma að lokum til Evrópu og Asíu. Brown Brothers Harriman sagði í bloggi í maí að ActiveShares ETF uppbygging Precidian Investments væri fyrsta SEC samþykkið fyrir hreina ETF vöru þar sem stjórnendur voru að pakka virkum aðferðum á ógegnsæjan hátt. Bloggið Exchange Thoughts sagði: „Virkir stjórnendur sem hafa hikað við að hætta sér inn í ETFs geta nú gert aðferðir sínar aðgengilegar breiðari hópi fjárfesta án þess að afhjúpa „leyndarsósu“ þeirra. Hingað til hafa virkir stjórnendur farið inn á ETF-markaðinn í gegnum snjallbeta-verðtryggða sjóði eða virkan stýrða gegnsæja ETF.“ Precidian sagði í yfirlýsingu í maí að ActiveShare skipulagið hefði fengið leyfi frá eignastjórum þar á meðal Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century og Nuveen. Fjárfestar vilja sjá virkari ETFs á markaðnum samkvæmt BBH 2019 Global ETF Investor Survey í febrúar. „Þetta bendir til þess að umræðan milli virks og óvirks sé ekki endilega tvöfaldur valkostur - ETF-fjárfestum gæti samt fundist virka stjórnun aðlaðandi; þeir vilja það bara í lægri umbúðum,“ bætti BBH við. "Þrátt fyrir að Precidian uppbyggingin sé aðeins með leyfi í Bandaríkjunum, þar sem alþjóðlegur ETF markaðurinn heldur áfram að þroskast, gerum við ráð fyrir að uppbyggingin gæti verið teikningin fyrir ógegnsæ ETFs í Evrópu og Asíu." BBH sagði einnig í bloggi í þessum mánuði að SEC veitti skilyrt samþykki fyrir nýjum hálfgagnsæjum virkum ETF-mannvirkjum frá Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity og Blue Tractor Group sem nota „proxy baskets“. „Þessar nýju ETF uppbyggingar kynna hugmyndina um fulltrúa umboðskörfu, sem gerir stjórnendum kleift að fela eða verja undirliggjandi verðbréf sem eru í ETF,“ bætti BBH við. "Nýja ETF skipulagin gæti boðað nýtt tímabil virkra ETFs." Ciaran Fitzpatrick, yfirmaður ETF sem þjónustar Evrópu, við State Street sagði í kynningarfundinum í gær að það muni taka tíma fyrir þessi nýju mannvirki að koma til Evrópu þrátt fyrir samþykki SEC. „Seðlabanki Írlands og breska fjármálaeftirlitið vinna með IOSCO að gagnsæi ETF-eignar þar sem flestir markaðir í Evrópu krefjast daglegrar upplýsinga,“ bætti Fitzpatrick við. „Það gæti orðið breyting á næstu 18 til 24 mánuðum en það þarf mikið samþykki fyrst. Starfsáætlun Alþjóða verðbréfaeftirlitsins 2019 skuldbindur sig til að vinna að verðbréfasjóðum bæði út frá sjónarhóli fjárfestaverndar og markaðsheilleika. Stofnun alþjóðlegra eftirlitsaðila er einnig í samstarfi við fjármálastöðugleikaráðið um hugsanlega fjármálastöðugleikaáhættu frá ETFs og þeir héldu sameiginlega vinnustofu fyrir þátttakendur í iðnaðinum í júní á þessu ári. Fitzpatrick býst einnig við að ETFs fyrir umhverfis-, félags- og stjórnunaráætlanir muni vaxa í Evrópu og að fleiri bandarískir útgefendur kynni ETFs á svæðinu. „Allir lykilútgefendur eru að fara inn í ESG rýmið og það eru líka nýir aðilar,“ sagði Fitzpatrick. „Við erum rétt á byrjunarreit í Evrópu og ESG mun verða mikilvægur leikmaður á komandi árum. Hann hélt áfram að State Street er reglulega í sambandi við bandaríska útgefendur sem vilja setja á markað ETFs á heimsvísu, sem og evrópska útgefendur sem vilja dreifa ETFs í Suður-Ameríku, Asíu og Ísrael. „Þeir þurfa að hafa sessvöru eins og ESG, þætti eða þema og áskorunin er sú að stóru leikmennirnir eru nú þegar í þessum rýmum,“ bætti Fitzpatrick við. Til dæmis tilkynnti Goldman Sachs eignastýring um stofnun evrópsks ETF viðskipti í september á þessu ári eftir að hafa boðið ETFs í Bandaríkjunum síðan í september 2015. Fyrsta evrópska ETF GSAM var Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF sem skráð var í London. Sjóðurinn er evrópsk útgáfa af flaggskipi ETF hans í Bandaríkjunum, sem á meira en $6,5 milljarða í eignum og sem GSAM sagði að væri stærsta fjölþátta hlutabréfasjóðurinn í heiminum. Nick Phillips, yfirmaður alþjóðlegs smásöluviðskipta hjá GSAM, sagði í yfirlýsingu: „Sjóðirnir munu skipta máli fyrir bæði smásölu- og fagaðila. Þetta er mikilvæg viðbót við alþjóðlegt vöruframboð okkar og við erum gríðarlega spennt að komast inn á ört vaxandi evrópska ETF markaðinn.“ GSAM sagði í september að það ætlaði að setja á markað úrval ETFs á næstu sex mánuðum. Í síðustu viku gerðist fyrirtækið nýr útgefandi í svissnesku kauphöllinni með því að setja á markað þrjú snjall beta ETFs. Koudelka býst einnig við að vöxtur á evrópska ETF markaðnum komi af því að fleiri vélrænir ráðgjafar eru settir á markað. „Í Bandaríkjunum eru 275 milljarðar dollara í eignum í stýringu í Robos og mikið af því er í ETFs, og það mun stækka um allan heim,“ sagði hann. Í Evrópu var innleiðing MiFID II reglugerða í byrjun síðasta árs kveðið á um skýrslugjöf um viðskipti með ETF í fyrsta skipti á svæðinu. ETF flæði hefur aukist síðan MiFID II fór í notkun en Fitzpatrick hélt því fram að meira þyrfti til að bæta gagnsæi. „Sameiginleg band fyrir Evrópu myndi breyta leik í að auka gagnsæi og gefa skýrari mynd af magni ETF og lausafjárstöðu á markaðnum,“ sagði Fitzpatrick. Koudelka bætti við að State Street væri að leita að frekari gögnum til að auka eftirspurn. „Í tengslum við Global Markets erum við að þróa skýrslur um vörslugögn eins og tegund fjárfesta sem kaupa ETFs og staðsetningu þeirra, sem mun hjálpa til við að búa til forystu,“ sagði hann. Fitzpatrick hélt áfram að á næsta ári mun State Street gefa út staðlaðar véllesanlegar staðfestingar fyrir viðurkennda þátttakendur (AP), sem leggja fram körfu af verðbréfum til að búa til ETF hlutabréf eða fá körfu af verðbréfum til að innleysa ETF hlutabréf, og veita lausafé á markaðnum. „Við erum að fjárfesta mikið sem hluti af þriggja ára áætlun og það mun gagnast öllum evrópskum markaði og víðara ETF vistkerfi,“ bætti Fitzpatrick við. „Við munum einnig opna AP-gátt í einkaviðskiptagáttinni okkar, Fund Connect, til að leyfa AP-félögum og útgefendum að fá aðgang að viðeigandi ETF-gögnum eins og AP-staðfestingu, gögnum um hreina eignavirði, eignasafnsskrár og verðkörfur. Markets Media var hleypt af stokkunum árið 2007 til að veita háþróað, ítarlegt efni sem spannar allar geira verðbréfaiðnaðarins, afhent á samverkandi vettvangi prentunar, á netinu og viðburða.